si tratta di un prodotto derivato che unisce un deposito con una opzione sui cambi
il cliente depositario accetta il rischio di vedersi rimborsato il deposito alla scandeza in un'altra divisa se il tasso di cambio é sotto una certa soglia stabilita (strike rate)
funzionamento
il cliente deposita del denaro in un fondo deposito con un tasso di interesse attivo fisso (maggiore del tasso standard sui depositi)
viene deciso un tasso di cambio (strike rate) di una moneta di riferimento
la banca vende sul mercato una opzione sul cambio ed incassa il premio, sarà proprio tramite questo premio che potrà dare al cliente un interesse magggiore sul deposito
la banca si impegna ad una certa scadenza di acquistare delle divisa al tasso di cambio deciso (strike rate) che potrebbe essere superiore a quello di mercato
l'acquirente che compra sul mercato l'opzione scommetterà sul calo del tasso di cambio della moneta, spererá di poter vendere la sua divisa alla scandeza ad un tasso di cambio superiore alle quote di mercato
possibili scenari
- alla scandenza il tasso di cambio resta alto al di sopra del strike rate
verrá rimborsato al depositario il capitale investito nella stessa divisa del deposito + interessi al tasso fisso concordato
l'opzione non viene esercitata
- alla scadenza il tasso di cambio é sceso sotto il strike rate
verrá rimborsato al depositario il capitale investito ma nella divisa di riferimento + interessi nella divisa del deposito al tasso fisso concordato
depositario si vedrá quindi restuire meno denaro in quanto la divisa di riferimento vale meno
l'opzione viene esercitata dall'acquirente dell'opzione che quindi potra vendere alla banca un certo ammontare nella divisa di riferimento al tasso fisso deciso (strike rate)
l'acquirente ci guadagna, la banca ci rimette ma rimborsando il depositario nella divisa di riferimento alla fine sarà questo a rimetterci causa il cambio sfavorevole